دور مناخ الاستثمار في تفعيل اداء أسواق الأوراق المالية خلال الفترة 2007- 2017 حالة الجزائر

Abstract

يعدالمناخ الاستثماري من اهم العوامل التي تساعدعلى تنشيط وتفعيل سوق الأوراق المالية فيالتنمية الاقتصادية، خاصة بالنسبة لتلك الدول التي تسعى الى تنويع صادراتها خارج قطاع المحروقات والتخلص من تبعيتها للاقتصاد الريعي،وهذامايستدعي اهتمام الدولة الجزائرية بتوفير بيئة استثمارية مناسب تعمل علىجذب المزيد من التدفقات الاستثمارية بهدف تحسين معدلات النمو الاقتصادي، وتشغيل اليد العاملة،وتطوير التكنولوجيا المستخدمة في العمليات الانتاجية. تهدف هذه الدراسةإلى معرفة مدى إسهام المناخ الاستثماري في تنشيط بورصة الجزائر، من خلال تحليل اسهامات عدة متغيرات اقتصادية كلية تمثلت في رصيد الميزانية، ورصيد الحساب الجاري نسبة الى الناتج المحلي الاجمالي، ومعدل التضخم على مؤشري القيمة السوقية وقيمة التداول للبورصة، وهذا خلال الفترة 2007-2017. فكانت النتائج التي توصلنا اليها في دراستنا أن الجزائر يسودها مناخ استثماري غيرتنافسي،ذلك راجع إلى كثرة تدخل الدولةفي النشاط الاقتصادي وعدم تنافسية الاقتصادالجزائر يمقارنة بالاقتصاديات العربية،اضافة الى عدد من العراقيل التي تمس بيئة الأعمال. وهو ما انعكس بصورة سلبية على مساهمة البورصة في التنمية الاقتصادية ويتضح ذلك جليا في عدم اسهام المتغيرات الاقتصادية المختارة بصورة ايجابية في تفسير التغيرات الحاصلة على مؤشرات بورصة الجزائر.