دور المؤشرات البورصية في إتخاذ قرار الاستثمار المالي في الالفية الثالثة

Abstract

تعتبر المؤشرات البورصية أداة مهمة لقياس أداء بورصة الأوراق المالية ومن ثم الحكم على اتجاهاتها المستقبلية، وهذا ما يسهل على المستثمر التعرف على تطور أدائها وبالتالي فهم الأسباب التي تقف ورائها، وهذا من خلال الاستعانة بأدوات التحليل الأساسي والتحليل الفني حتى يتمكن المستثمر من اتخاذ قرار الاستثمار الأنسب. ومن خلال دراسة كل من مؤشر داوجنز 30، مؤشر نيكاي 225 ومؤشر كاك 40 ومن ثم تحليل تطور أدائها خلال الفترة (2000-2016) ، تبين لنا مدى تأثر تلك المؤشرات بالكوارث الطبيعية، الاضطرابات السياسية، التقارير الاقتصادية والأحداث العالمية ...الخ، وهذا ما يفسر درجة ارتباط تلك المؤشرات وكذا اقتصادياتها. وعليه فان اتخاذ قرار استثماري رشيد يجب ألا يتوقف على أداء المؤشرات البورصية فقط وإنما لابد من الاستعانة بمؤشرات أخرى أهمها معدل الرسملة السوقية، معدل العائد، مكرر الربحية ومؤشر الربحية حتى تكتمل مدلوليتها. ومن خلال نموذج var ، وانطلاقا من دوال الاستجابة سجلنا تأثير كل من مؤشر داوجنز 30، نيكاي 225 وكاك 40 على الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لاقتصادياتهم، إذ يبدأ من الفصل الثاني ويكون اقل من تأثير الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لتلك الاقتصاديات على مؤشراتها البورصية الذي يبدأ من الفصل الأول.