أثر الهيكل المالي على أداء المؤسسات الجزائرية : دراسة حالة عينة من المؤسسات الصغيرة والمتوسطة

Abstract

هدف هذا البحث هو تحليل سلوك الهيكل المالي ودراسة انعكاساته على الأداء المالي بالمؤسسات الصغيرة والمتوسطة العمومية في الجزائر، خلال الفترة الممتدة ما بين 2013 و2017، حيث شملت الدراسة 147 مؤسسة صغيرة ومتوسطة، موزعة على ثلاثة قطاعات هي: الصناعة التحويلية، الخدمات والقطاع الزراعي، وقد تمحورت إشكالية البحث حول معرفة أثر الاستدانة على الأداء المالي في المؤسسات قيد الدراسة، بالاعتماد على طريقة التحليل بالمركبات الأساسية، بالإضافة إلى أسلوب تحليل الانحدار المتعدد التدريجي، وقد تم قياس الأداء المالي باستخدام مؤشر المردودية المالية، بناءً على نتائج مخرجات طريقة التحليل بالمركبات الأساسية خلص البحث إلى وجود أثر للهيكل المالي على الأداء المالي بالمؤسسات الصغيرة والمتوسطة العمومية في الجزائر، وهذا على مستوى جميع القطاعات المدرجة في الدراسة، كما كشفت طريقة الانحدار المتعدد التدريجي إلى وجود أثر موجب للهيكل المالي على الأداء المالي بالمؤسسات قيد الدراسة، وتتفق هذه النتيجة مع نظرية ميلر وموديقلياني 1963 ونظرية الإشارة بينما تتعارض مع أطروحة نظرية التسلسل الهرمي