فعالية تكنولوجيا المعلومات على زيادة كفاءة أسواق الأوراق المالية في الدول العربية

Abstract

تمحورت هذه الدراسة حول إبراز أثر مؤشرات تكنولوجيا المعلومات في تحسين فعالية كفاءة أسواق الأوراق المالية العربية بصفة عامة وأسواق الأوراق المالية المغاربية بصفة خاصة خلال الفترة (2005-2022) للدور الكبير الذي تمليه تكنولوجيا المعلومات في توفير المعلومات بدرجة عالية من الشفافية والسرعة والموثوقية لكافة المستثمرين بأدنى التكاليف وفي الوقت المناسب، الأمر الذي يسمح بتحقيق الكفاءة بشكل يضمن تساوي القيم السوقية للمنتجات المالية مع قيمتها الحقيقية. ولتحقيق الهدف المنشود من الدراسة فقد اعتمدنا على تطبيق القياس الاحصائي باستعمال نموذج panel لمعرفة طبيعة الأثر بين مؤشر التكنولوجيا ومؤشرات أداء أسواق الأوراق في الدول العربية في ظل التغيرات الاقتصادية المحيطة بهذه الأسواق، لقد أظهر القياس وجود علاقة إيجابية ذات معنوية إحصائية بين مؤشر تكنولوجيا المعلومات ومؤشرات الكفاءة لأسواق الأوراق المالية العربية بصفة كلية على المدى البعيد، وفي دول المغرب العربي أظهرت جلها وجود تأثيرا يجابي ذو معنوية إحصائية في المغرب وتونس بين مؤشرات التكنولوجيا وأداء أسواق أوراقها المالية وغياب هذا التأثير في سوق الجزائر يعود الى ضعف سوق أوراقها المالية وتناهي صغر حجمه.

This study is centred on highlighting the impact of information technology indicators in improving the efficiency of Arab securities markets in general and the Maghreb securities markets in particular during the period (2005-2022) because of the great role played by information technology in providing information with a high degree of transparency, speed and reliability to all investors at minimal costs, which allows achieving efficiency in a way that ensures that the market values of financial products are equal to their real value, and to achieve the desired goal of the study we relied on the application of statistical measurement and the adoption of a panel model to know the nature of the effect between the technology index and the index of efficiency of the Arab securities markets in the long run, and in the Maghreb countries. The measurement showed a positive and statistically significant relationship between the IT index and the efficiency indicators of the Arab stock markets as a whole in the long run, and in the Arab Maghreb countries showed a positive effect in Morocco and Tunisia between the technology indicators and the performance of the stock markets, and the absence of this effect in the Algerian market is due to the weakness of its securities market and its very small size.

Cette étude a été centrée sur la mise en évidence de l'impact des indicateurs des technologies de l'information dans l'amélioration de l'efficacité des marchés arabes des valeurs mobilières en général et des marchés maghrébins des valeurs mobilières en particulier au cours de la période (2005-2022) en raison du grand rôle joué par les technologies de l'information dans la fourniture de l'information avec un degré très élevé de transparence, de rapidité et de fiabilité à tous les investisseurs à des coûts minimes, ce qui permet d'atteindre l'efficacité d'une manière qui garantit que les valeurs de marché des produits financiers sont égales à leur valeur réelle. et pour atteindre l'objectif souhaité de l'étude, nous nous sommes appuyés sur l'application de la mesure statistique et l'adoption du modèle de panel pour connaître la nature de l'impact entre l'indice de technologie et les indicateurs de performance des marchés des valeurs mobilières dans les pays arabes à la lumière des changements économiques qui entourent ces marchés. L'indice a montré une relation positive et statistiquement significative entre l'indice de technologie de l'information et les indicateurs d'efficacité des marchés des valeurs mobilières arabes dans leur ensemble à long terme, et dans les pays du Maghreb arabe a montré un effet positif au Maroc et en Tunisie entre les indicateurs de technologie et la performance des marchés des valeurs mobilières et l'absence de cet effet dans le marché algérien est dû à la faiblesse de ce marché